6月24日，中國人民銀行、國家發展改革委、財政部、商務部、金融監管總局、中國證監會等六部門聯合印發《關于金融支持提振和擴大消費的指導意見》（以下簡稱《指導意見》），從支持增強消費能力、擴大消費領域金融供給、挖掘釋放居民消費潛力、促進提升消費供給效能、優化消費環境和政策支撐保障等六個方面提出19項重點舉措，旨在完善擴大消費長效機制，更好滿足消費領域金融服務需求。現就政策出臺背景、主要內容進行解讀。

一、出臺背景（一）從短期看，提振消費是當前擴內需、穩增長的關鍵點2024年12月中央經濟工作會議將“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”列為2025年工作的首要重點任務。今年3月5日，政府工作報告重申將其作為今年政府工作首要任務，提出“創新和豐富消費場景，加快數字、綠色、智能等新型消費發展”，并配套出臺支持首發經濟、冰雪經濟、銀發經濟、國潮消費等新型消費業態發展的專項政策。在政策引導與市場機制的雙重作用下，消費市場活力正逐步釋放，展現出復蘇向好的積極信號。今年一季度，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達到51.7%，高于2024年全年7.2個百分點，拉動GDP增長2.8個百分點，為實現全年經濟增長目標提供有力支撐。從5月宏觀數據看，消費成為最大亮點。5月社會消費品零售總額4.13萬億元，同比增長6.4%，增速比上月提高1.3個百分點，為2024年以來月度最快增速，大幅超出市場預期，服務消費和商品消費增速均有所提升。這主要得益于消費品以舊換新政策驅動、網購促銷提前啟動、假期居民出行意愿高漲等因素。但同時也要看到，2025年以來我國CPI、PPI低位運行，消費領域結構性矛盾仍較為突出，居民儲蓄意愿仍然較強，消費增長的內生動力有待增強。（二）從長期看，推動經濟增長模式轉型，為“十五五”經濟發展前瞻性布局當前全球貿易摩擦加劇，外需對經濟增長的支撐作用趨弱，我國經濟正加速向以內需為主導的增長模式轉型，消費已成為構建新發展格局的重要引擎。《指導意見》著力從金融供給端入手，構建系統性、全方位的金融促消費體系，勾勒出提振消費的三條邏輯主線：一是消費轉型升級，加快從商品消費向服務型消費、新型消費轉型；二是供給創造需求，加大對教育、醫療、健康、體育、養老、文化等消費型產業的金融支持力度，發展新質生產力，通過科技創新創造新需求；三是在合規前提下支持消費領域的金融創新，鼓勵服務型和新型消費提供者在市場敢闖敢干敢試錯，提高創新容忍度，放寬市場準入。中長期看，《指導意見》出臺后，供給端政策靠前發力，有利于更好釋放消費場景，對穩定預期、擴大內需具有重大意義。未來需求端配套政策有望陸續出臺。二、內容解讀今年以來，國家陸續出臺具有戰略性意義的促消費政策文件，形成從單一部門施策到多部門協同、從短期刺激到長效機制建設的完整政策鏈條。2025年1月，發改委、財政部發布《關于2025年加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的通知》（以下簡稱《以舊換新政策的通知》）。3月中旬，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》（以下簡稱《行動方案》），部署八方面30項重點任務，從居民增收減負、擴大高質量供給、優化消費環境等維度系統性破解消費堵點。同月，國家金融監督管理總局發布《關于發展消費金融助力提振消費的通知》（以下簡稱《提振消費的通知》），從豐富金融產品、便利金融服務、營造良好消費環境出發，提出優化消費金融政策的具體舉措。6月24日中國人民銀行等六部門聯合印發《指導意見》，標志著政策體系完成從分散到系統的升級。（重點文件內容對比詳見附表）從時間線上看，1月、3月、6月均發布重磅文件，呈現出明顯的政策接力特征。《行動方案》作為基礎性框架，《提振消費的通知》提供專業化支持工具，六部門《指導意見》則實現跨領域整合，這種遞進式布局既保證政策連續性，又通過不斷完善細化形成政策合力。從內容上看，《行動方案》作為總領性文件，著眼于“推動經濟高質量發展，滿足多樣化消費需求”的整體目標，未具體區分消費領域。金融監管總局發布的《提振消費的通知》展現出鮮明的專業化特征，將目標聚焦于“引導金融機構支持消費，豐富金融產品，優化消費金融服務”，強化金融對消費的支持作用。發改委、財政部發布的《以舊換新政策的通知》，明確擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新政策的具體措施，顯現消費刺激拉動作用。六部門聯合印發的《指導意見》提出“完善消費長效機制，強化金融與財政、產業政策協同”，將單一領域的金融支持擴展為多政策工具協同發力的系統工程。從趨勢上看，體現出五大特點：一是支持重點領域從商品消費加快轉向服務消費和新型消費；二是普惠金融深度和廣度不斷拓展；三是數字化轉型要求日益突出；四是風險防控與政策支持并重；五是政策協同性顯著增強。對于《指導意見》重點關注以下五個方面：（一）總體思路：聚焦三大路徑實現擴消費、促轉型一是“促供給+擴需求”。加大消費供給的金融資源投入，提升消費需求的金融服務水平。二是“強創新+守底線”。鼓勵金融機構在依法合規、風險可控的前提下，優化金融資源配置，加強金融產品和服務創新，為消費領域提供多樣化、差異化金融服務。三是“線上+線下”融合。基于移動終端載體，運用互聯網、大數據等技術手段，拓寬線上金融支持消費渠道，強化線下金融服務，提供便捷高效的消費金融支持。（二）需求側：著手四個方面以增收減負提升消費能力一是穩就業保主體。強化民營和小微企業、個體工商戶等吸納就業能力強的經營主體金融服務，深入實施創業擔保貸款政策，鼓勵條件適當放寬、審批流程簡化。二是增收入拓渠道。創新適應家庭財富管理需求的金融產品，規范居民投資理財業務，提高居民財產性收入，有助于推動理財市場向規范化、多元化、專業化方向深度變革。三是優保障提意愿。鼓勵研發符合參加人養老需求、具有長期限特征且具有一定收益率的個人養老金專屬產品。加快推進商業保險年金產品創新。擴大商業健康保險、長期護理保險覆蓋面。推動商業健康保險加大創新藥支持力度。支持發展老年旅游保險，鼓勵擴大旅游保險覆蓋面。四是穩預期保財富。“健全投資和融資相協調的資本市場功能，推動中長期資金入市，促進資本市場穩定發展”，資本市場更加注重投資功能，有望成為擴大居民收入的新渠道。（三）供給側：發力三大領域以高質量供給創造有效需求《指導意見》強調發力三大領域。發揮信貸支持主渠道作用，聚焦批發零售、住宿餐飲、文體娛樂、旅游、教育、居民服務等服務消費重點領域，加大對符合條件的消費行業經營主體首貸、續貸、信用貸、中長期貸款支持力度。強化結構性貨幣政策工具激勵，設立服務消費與養老再貸款，用好用足支農支小再貸款額度。積極發展債券、股權等直接融資，支持符合條件的文化、旅游、教育等服務消費領域企業以及智慧養老、智能醫療等科創企業發行債券。鼓勵消費產業鏈上符合條件的優質企業通過發行上市、“新三板”掛牌等方式融資。鼓勵發行消費ETF等特色投資產品。拓展多元化消費融資渠道，鼓勵商業銀行、消費金融公司、汽車消費公司和小額貸款公司在符合監管要求前提下，相互合作、優勢互補，開發符合各類消費場景需求的金融產品。（四）提質升級：從商品消費加快轉向服務消費和新型消費推動擴大商品消費方面，鼓勵金融機構多渠道、多方式做好消費品以舊換新金融服務。積極開展汽車貸款業務，合理確定首付比例、期限、利率，適當減免以舊換新提前還款違約金。強化綠色智能家電、外貿優品消費金融支持。支持發展服務消費方面，增加對批發零售、餐飲住宿、家政服務、養老托育等領域經營主體的融資支持，助力挖掘基礎性服務消費潛力。圍繞文化旅游、體育、娛樂、教育培訓、居住服務等領域創新融資模式，促進激發改善性服務消費活力。助力培育新型消費方面，重在探索金融支持數字消費、綠色消費、健康消費等新型消費的有效渠道和方式，開發適合新型消費特點的金融產品和服務。（五）配套體系：以優化消費環境增強消費意愿一是完善基礎設施和流通體系，提升消費供給效能。消費基礎設施建設方面，創新融資支持文旅場館、充電樁、適老改造等項目。主動對接消費領域重大工程、重點項目，優化金融產品和服務。支持國際消費中心城市、消費新業態新模式新場景培育建設。支持符合條件的消費基礎設施發行REITs等。商貿流通體系建設方面，加大對交通、物流、倉儲、供應鏈等商貿流通項目信貸支持力度。探索開發針對農村電商的專屬貸款產品，打通農村電商資金鏈條。支持建設國際海運、內陸水運物流網絡。為商貿、物流、供銷企業提供資金結算、財務管理等綜合服務等。二是優化消費環境，完善支付、信用、權益保護等基礎服務。持續優化支付服務。提升“食住行游購娛醫”場景支付便利性。優化適老化、外卡受理服務。鼓勵試點地區在消費領域積極穩妥推行數字人民幣。健全消費領域信用體系建設。加強消費領域信用信息歸集共享，以信用建設推進信用貸款投放。加強金融消費權益保護。建立健全金融消費者權益保護機制。加強數據安全和個人信息保護。完善金融消費糾紛處理機制，構建運轉高效的業務咨詢和投訴處理渠道。加強金融消費者教育。